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一家之言P2P踩过的雷

发布时间:2021-01-21 03:02:54 阅读: 来源:稳定土拌合站厂家

自2006年第一家P2P平台诞生,到2012年开始的高速增长,至今在中国已经有大大小小数万家P2P平台。数量的激增只能代表行业规模的扩大,并不能改变P2P平台在中国依然是互联网金融领域新生儿的事实。蹒跚学步,这些年中国的P2P从业者们在摸索属于自己的道路中栽了不少跟头。

P2P从业者圈:街头智慧为主的江湖

新生行业的门槛是相对较低的,P2P的准入门槛相对于传统金融行业来说已经低到了“地平线”,几个人,几台电脑就可以搭建一个平台,开门迎八方。所以P2P平台又被叫做“草根金融梦想家的乐园”。在草根平台之外,还有一部分平台由互联网或者金融大佬们搭建,这一群体具有一些共性的特点。首先这些平台拥有较为雄厚的资金基础,第二这些平台的创始人有着较为丰富的人际关系资源,第三有些平台有深厚的互联网营销经验。

值得注意的是,在P2P领域中拥有金融领域相关经验的从业者只占少数。这样的人员构成使得P2P行业形成一种依靠街头智慧而非学院派的思维模式。街头智慧在行业的起步阶段提供了很多具有灵活性、创新性的传播方式,成功导入了流量。但短板也是明显,P2P的核心与本源依旧是金融,只依靠互联网的包装与宣传所吸引的用户不具有可持续发展性。不做好资产端的管理,只注重宣传与营销,这样的平台好比空中楼阁。另外,由大佬们创建的平台和由草根创建的平台强弱一目了然,不可追赶的实力差距,使得小平台逐渐向大平台聚集抱团,各大平台通过这样的方式各自确分割利益领地,最后形成少数寡头的局面。在目前监管尚未落实的情况下,各自为政的平台集群都有着自己的“规矩”。P2P领域变成了江湖,缺少专业化指导的江湖,又变成了浆糊。笔者认为P2P行业未来良好发展的重要条件之一便是行业内需要引入大量具有专业领域背景的人才。从平台的管理层开始逐步摆脱“野路子”所带来的不规范。

“英雄”难过风控关

目前P2P领域有两个服务方向,做大额的企业投资,做小微的普惠金融。不论额度如何,其中有一点是不可辩驳的,这些资产和群体是银行不愿意服务的对象,因为收益无法覆盖风险成本。首先说大额的部分,这一部分基本都是银行的次级资产。如果这部分企业的风险成本低,资产评价高,早早就被银行收走,不会落到需要寻找其他的融资平台的地步。面对这样的资产,P2P平台其实并没有能力去做非常专业的风险评估与风险控制,一旦出现逾期或者坏账,对于投资人和平台都是毁灭性的。另一方面做小微领域的平台,面对的是相对分散的普通民众。目前中国的信用体制不完善,P2P尚未接入银监会或人民银行的征信体系,利用大数据可以获得数据又极其有限。所以即使单笔金额较小,风险依旧难以控制。

目前中国P2P行业采用的风控手段分为两种。一种是采用全线上模式,单一依靠大数据采购用户数据,并以此为依据进行风险控制。这种模式的优点体现在效率上,但如上文所说,目前还没有可以让P2P采取单纯依靠数据风控的基础。第二种是采取线上采购数据加线下渠道的方式。在风险控制的效果上优于第一种,但带来的是较高的风控成本,以及线下渠道为迎合母公司风控倾向的道德风险。人人聚财在风控方面借鉴了第二种模式并加以改进,要求加盟商和地方的渠道公司为自己引进的用户作担保,并交纳一定的保证金。在出现逾期的情况下,地方公司负有第一赔偿责任。如此将权责统一之后,成功的避免了道德风险。

刚性兑付论:P2P潘多拉之盒

风控难,加之没有专业领域从业背景的经验积累,出现逾期和坏账只是时间问题。这样的经营问题在本就已经竞争激烈的P2P行业里是致命的。平台信誉的丧失直接并且迅速会导致用户的大量外流,之后倒闭。如何给用户投资的信息,告诉用户们的投资是绝对安全的,原本在传统金融界摸爬滚打过的大佬们想到了担保公司。担保公司是中国金融领域的“特产”,只赚取低廉的担保费用,承担比银行还要高的风险。其实,平台看重的并不是担保公司的作用,而是有担保公司这件“外衣”之后为平台带来的用户信任感。中国担保公司规模较小,当出现了严重大额坏账的时候,实际的赔付责任依旧落到了P2P平台上。于是,开始有平台拿出了传统信托领域的潜规则:刚性兑付。

对于目前的P2P行业来说,很多平台连公布自己的逾期和坏账率的勇气都没有,遑论再告知用户投资的实际风险。刚性兑付就是平台给自己的一颗“救心丸”,即使出现了大额的坏账,平台承诺会刚性兑付,在业界和用户圈里是会得到认可,从而获得起死回生的机会。这一点不论是从国家政策层面,还是金融健康发展的角度来看都是病态的。反观投资者方面,有了刚性兑付的保证,中国的投资者完全丧失了风险意识以及获得风险教育的机会,可以说他们在进行的并不是金融投资,而是一次稳赚不赔的金钱游戏。

笔者认为刚性兑付是目前P2P行业发展阶段的一个助力点,其存在具有一定的合理性。但刚性兑付不可持续,投资者和平台必须要“断奶”。

作者:许建文,人人聚财CEO,搜狐互联网金融"一家之言"专栏作者,转载请注明出处。

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