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【资讯】行业见底复合肥行业有望触底回升长尾乌饭

发布时间:2020-10-17 17:30:30 阅读: 来源:稳定土拌合站厂家

三大原因导致复合肥行业近两年遭遇寒冬:首先国家对化肥的优惠政策在15/16年逐步取消,电价、气价等能源成本,运输成本以及税收成本上涨导致行业盈利能力降低。

其次,玉米临储退出导致种植效益大幅降低和种植面积调减,对复合肥终端销售构成压力;第三,尿素、钾肥等原材料价格大幅下降驱动复合肥价格持续下降,导致经销商拿货动力不足,盈利减弱,复合肥厂家补贴经销商成本增加,从而也影响了盈利能力。

从当前来看:首先,政策因素已经出尽;其次,玉米价格触底回升,叠加地租减少,玉米种植效益有望触底回升;第三,尿素价格从16年下半年就开始大幅反弹,钾肥价格也开始回升,一季度复合肥价格已经企稳回升。因此,我们判断,复合肥行业利空因素基本出尽,行业已经见底。

公司渠道细化,产品转型,有望迎来量利齐升!

复合肥行业产能严重过剩,16年复合肥行业开工率在3-4成。近几年行业亏损较为严重,叠加环保压力逐渐加强,行业产能去化有望加快。当前阶段,公司基本完成了全国的渠道布局,目前正在依托于九大基地进行渠道的渗透,以抢占地方中小企业产能退出的市场份额。

16年公司在扶余和九江的基地投产,叠加渠道细化,公司销量有望重回高增长!此外,公司在积极拓展水溶肥、有机肥、专用肥等新型肥料,市场前景广,盈利能力强,2016年销量达到50万吨,占公司复合肥销量比重达到17.85%,未来将进一步快速提升,并带动公司盈利能力持续提升!

布局产业链下游,谋求转型农化综合服务商!

公司参股江苏绿港、设立洛川果业、收购澳大利亚Kendorwal农场,进入瓜果、蔬菜和牛肉等农业产业链下游,谋求转型农化综合服务商。布局下游,一方面能促进主业的销售增长,另一方面也将打造出新的业绩增长点,产业空间广阔。

行业进入整合时代,公司将加大整合力度

目前是产业整合加速期,从丰富产品线的角度,我们认为公司未来将通过横向并购扩大品类,此外,大股东旗下有磷矿资产,若未来整合进入上市公司,我们预计将有效降低公司生产成本,增强公司盈利能力和竞争力!

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